0

0 Share

กิจกรรมการผลิตของจีน เริ่มฟื้นตัวในเดือนกันยายน ดัชนี PMI อย่างเป็นทางการยังคงแสดงการหดตัว

CNBC CHINA ECONOMY : Anniek Bao @in/anniek-bao-460a48107/ @anniekbyx

จุดสำคัญ

    ดัชนี PMI อย่างเป็นทางการอยู่ที่ 49.8 ซึ่งแสดงถึงการหดตัวที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกับการประมาณการของรอยเตอร์ที่ 49.6

     การอ่านดังกล่าวแม้จะยังอยู่ในระยะหดตัว แต่ก็เป็นการอ่านที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม

     ตัวเลข PMI ของผู้สำรวจเอกชน RatingDog ออกมาที่ 51.2 สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 50.2

A worker checks a finished vehicle on the production line for electric vehicle maker Zeekr at its factory on May 29, 2025 in Ningbo, China.

Kevin Frayer | Getty Images News | Getty Images

     มาตรวัดอย่างเป็นทางการของจีนสำหรับกิจกรรมการผลิตแสดงให้เห็นการหดตัวที่น้อยกว่าที่คาดไว้ในเดือนกันยายน เนื่องจากปักกิ่งเพิ่มความพยายามในการควบคุมกำลังการผลิตส่วนเกินของอุตสาหกรรมท่ามกลางอุปสงค์ภายในประเทศที่ซบเซาและการค้าโลกที่หยุดชะงัก

     ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (National Bureau of Statistics) ระบุว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตอยู่ที่ 49.8 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 49.6 ตามผลสำรวจของรอยเตอร์ส ตัวเลขดังกล่าวแม้จะยังอยู่ในภาวะหดตัว แต่ก็เป็นตัวเลขที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม

     ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนยังคงอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ 50 ซึ่งแยกการเติบโตออกจากการหดตัวตั้งแต่เดือนเมษายนเนื่องจากผู้ผลิตต้องรับมือกับอุปสงค์ภายในประเทศที่ซบเซาและภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการส่งออกไปยังตลาดผู้บริโภคที่ใหญ่ที่สุดในโลก

     ดัชนี ย่อยติดตามการผลิตเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือนที่ 51.9 ในเดือนกันยายน เนื่องจากกิจกรรมการผลิตฟื้นตัว ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นแตะระดับ 49.7 ตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ ดัชนีที่วัดสินค้าคงคลังของผู้ผลิตเพิ่มขึ้นแตะระดับ 48.5 ซึ่งบ่งชี้ว่าสต็อกวัตถุดิบหดตัวในอัตราที่ช้าลง

     การปรับปรุงโดยรวมของการผลิตนั้นขับเคลื่อนโดยการผลิตอุปกรณ์ เทคโนโลยีขั้นสูง และสินค้าอุปโภคบริโภค โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดทั้งในด้านผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่ Lihui Huo หัวหน้าฝ่ายสถิติของสำนักงานสถิติแห่งชาติกล่าวในแถลงการณ์

    บริษัทสำรวจเอกชน RatingDog เปิดเผยดัชนี PMI ภาคการผลิต โดยตัวเลขอยู่ที่ 51.2 ในเดือนกันยายน สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 50.2 ในการสำรวจของ Reuters ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

     คำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการส่งออก เป็นตัวผลักดันให้การเติบโตของการผลิตดีขึ้นในเดือนกันยายน RatingDog ซึ่งเป็นบริษัทเอกชนกล่าว

    ดัชนี PMI นอกภาคการผลิตอย่างเป็นทางการ ซึ่งรวมถึงภาคบริการและการก่อสร้าง ลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 52.9 ในเดือนกันยายน จาก 53 ในเดือนก่อนหน้า ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการทั่วไปของ RatingDog ลดลงเหลือ 50 จาก 50.3

สร้างด้วยความเจริญรุ่งเรือง

     การสำรวจส่วนตัวที่ดำเนินการโดย Caixin และ S&P Global ก่อนหน้านี้ได้วาดภาพได้ดีกว่าการสำรวจอย่างเป็นทางการในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่ผู้ผลิตที่มุ่งเน้นการส่งออกมากขึ้น

    การสำรวจส่วนตัวของ RatingDog ครอบคลุมผู้ผลิต 650 ราย และรวบรวมคำตอบในช่วงครึ่งหลังของแต่ละเดือน ในขณะที่ PMI อย่างเป็นทางการจะสำรวจ กลุ่มตัวอย่างที่ใหญ่กว่าของบริษัทมากกว่า 3,000 แห่งในช่วงสิ้นเดือน

     ข้อมูลเศรษฐกิจของจีนที่ออกมาอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ชี้ให้เห็นถึงภาวะชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก โดย การเติบโตของยอดขายปลีกลดลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน และดัชนีราคาผู้บริโภค ก็ลดลงสู่ระดับติดลบอีกครั้งซึ่งเน้นย้ำถึงอุปสงค์ในประเทศที่ซบเซา

    กำไรภาคอุตสาหกรรมบันทึกการพุ่งขึ้นสองหลักในเดือนสิงหาคมจากปีก่อน เนื่องจากปักกิ่งเพิ่มความพยายามในการควบคุมภาวะอุปทานล้นตลาดและสงครามราคาที่มากเกินไป ส่งผลให้ภาวะเงินฝืดในราคาขายส่งลดลง

    การประชุมโปลิตบูโรของจีน ซึ่งประกอบด้วยสมาชิกระดับสูงของพรรคคอมมิวนิสต์จีนซึ่งเป็นพรรครัฐบาล ในเดือนตุลาคม คาดว่าจะให้ข้อบ่งชี้บางอย่างเกี่ยวกับแผนนโยบายเศรษฐกิจของปักกิ่งเพื่อตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวในไตรมาสที่สาม จื้อเหว่ย จาง ประธานและหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Pinpoint Asset Management กล่าว

    “เนื่องจากการเติบโตของ GDP สูงกว่า 5% ในครึ่งปีแรก รัฐบาลอาจยอมทนต่อการชะลอตัวในช่วงครึ่งหลังได้ตราบใดที่ไม่ส่งผลกระทบต่อเป้าหมายการเติบโตทั้งปีที่ 5%” จางกล่าวเสริม

    เศรษฐกิจจีนขยายตัว 5.3% ในช่วงครึ่งปีแรกส่งผลให้ประเทศสามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโตทั้งปีที่ 5% ได้

    แม้ว่า เศรษฐกิจของจีนจะ 'ท้าทายคำทำนายหายนะ'มาหลายครั้งในอดีต แต่การบรรลุการเติบโตเฉลี่ย 4.5% ระหว่างปี 2569 ถึง 2578 ยังคงเป็นเรื่องยาก ลาร์รี หู หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของ Macquarie กล่าว โดยเขาประเมินว่า GDP ต่อหัวของจีนในปัจจุบัน เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว จะเทียบเท่ากับของญี่ปุ่นในช่วงปลายทศวรรษ 1970

https://www.cnbc.com/2025/09/30/chinas-manufacturing-activity-september-contraction.html